一文分析 Aave 营收、支出以及利润等财务状况
原文作者:Marco Manoppo
编译:DeFi 之道
图片来源:由 Maze AI 生成
这个系列文章将研究有趣的公司或协议,评估他们如何产生收入,估算他们的支出并分析其利润📈。
就个人而言,我对独立黑客、个体企业家和自主创业公司的文化着迷,这些公司能够以极高的利润率为核心团队创造巨额利润。
相比之下,加密货币业务和协议在货币化模型方面往往相当不明确,首先关注的是技术,而不是商业。
这不一定是件坏事——但在当前的宏观经济和融资环境下,加密货币企业需要将注意力重新集中在一件事上:“我们如何赚钱?” 💰
以下是快速总结的要点:
Aave 是一个在以太坊区块链上运行的去中心化金融(DeFi)平台。它使用户能够在不需要中介的情况下借出和借入各种加密资产。使用 Aave,用户在任何时候都可以完全控制他们的资金,并可以访问各种借贷选项。
Aave 有一个名为 AAVE 的原生代币,可用于治理和赚取被动收入。通过抵押 AAVE,代币持有者可以赚取 6-7% 的年收益率,以帮助保护协议免受任何流动性危机的影响。这种收益并非没有风险。在坏账累积的情况下,质押的 AAVE 代币最多可削减 30% 🗡️。
总体而言,Aave 已成为业内最受欢迎的 DeFi 协议之一,其锁定的总价值达数十亿美元。到目前为止,Aave 一直保持着 TVL 排名前 10 的 DeFi 协议的地位。
资料来源:DeFiLlama
与许多其他 DeFi 协议一样,Aave 通过在其平台上收取的各种费用来产生收入。这些费用由参与 Aave 平台借贷活动的用户支付。
Aave 收取的费用根据平台上执行的具体活动而有所不同。值得注意的是,Aave 的费用可能会发生变化,并且可能会根据市场条件和其他因素而变化,例如借款人使用的是固定利率还是可变利率。
以下是 Aave 收取费用的一些示例:
简而言之,Aave 通过向其服务的用户收取费用来赚取收入。然后将这些收入存入 Aave 社区金库,AAVE 代币持有人有权决定如何使用这些资金。这些是通过在 Aave 的治理论坛上对各种提案进行治理投票来完成的。
资料来源:AAVE
如果我们看下图,Aave 在过去 6 个月中成功地保持了每天约 2 万美元的平均收入。
但是,这些数字是最高收入。基本上,如果不了解 Aave 为支付其员工和服务提供商或代币激励,而消耗了多少钱,那么它就不是很有用。
资料来源:Token Terminal
根据 Linkedln 的数据,Aave 拥有117 名员工。其前 5 个“部门”如下所示:
让我们创建一个场景来估算 Aave 需要在上述 5 个部门上花费多少钱:
总的来说,对于上面列出的 5 个部门,Aave 每年需要花费 753 万美元到 1319 万美元。
这不包括未包含在计算中的其余 26 名员工。假设平均工资为 8 万美元,AAVE 需要在这些人身上额外花费 208 万美元。将最终总数推高至 953 万美元 - 1527 万美元。
此外,来自 Token Terminal 的数据表明,AAVE 在 2022 年花费了1.2467 亿美元用于代币激励,为其资金消耗增加了另一个指标。
再次感谢 Token Terminal 所做的繁重工作👷⛏️
据报道,在 2022 年,Aave 损失了1.037 亿美元,其中包括用于引导或维持流动性的代币排放支出,这是其服务的一个关键要素。如果我们包括上面计算的额外的 953 万美元 - 1527 万美元的人员资金消耗:
Aave 在 2022 年的运营净亏损为 1.1323 亿美元 - 1.1897 亿美元。
资料来源:Token Terminal
虽然考虑到 Aave 只剩下 1.2 亿美元至 1.3 亿美元的金库资本,看起来可能非常糟糕,但这一切或许还有一线希望。
资料来源:Token Terminal
Aave 于 2023 年 1 月推出了 Version 3(版本 3),重点是提高稳定币和流动性抵押衍生品借贷的资本效率。Aave 还在开发一种名为 GHO 的稳定币,这是一种去中心化的多抵押稳定币,它完全支持、透明且原生于 Aave 协议。目前,它仅在测试网上的 Aave 平台上处于活跃状态,尚未部署到主网上。
凭借 GHO 和版本 3,Aave 将自己定位为围绕稳定币和流动性质押衍生品的借贷市场的首选。
接下来做什么:Aave 需要减少其代币激励支出,同时通过自己的稳定币和 LSD 资本效率创造创新产品来保持领先地位。
我们预测 Aave 的最终形式将更接近于一个去中心化的货币市场巨头。